传统中药老字号企业2022上半年业绩比拼！片仔癀半年净赚13亿

中药中药企业

摩熵医药（原药融云）

2022/09/09

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近日，中国中药行业的上市企业纷纷发布了2022年上半年报。今天我们就来看看四家传统中药老字号企业云南白药、东阿阿胶、片仔癀、同仁堂上半年的业绩情况。

传统中药老字号企业2022上半年业绩比拼（部分）

数据来源：药融云上市医药企业年报数据库

从营收情况来看，从高到低分别是云南白药、同仁堂、片仔癀、东阿阿胶。

其中，云南白药营收破百亿达到180.17亿元，虽然在四大传统中药老字号企业中算是一骑绝尘，但是较其2021年同期降低5.59%；归母净利润15亿元，同比下降16.72%，营收净利双降。

云南白药表示，营收同比下滑主要为商业板块受医药集采降价的政策性因素影响，旧的产业逻辑被打破，倒逼药企朝创新方向转型。而医学美容、口腔护理、新零售健康服务赛道成为云南白药第二增长曲线，但就目前来看，其多元化发展收效甚微，其云南白药牙膏、云南白药气雾剂、云南白药膏贴剂依旧是工业产品收入和利润的主要贡献者，尤其是牙膏业务，截至2022年6月末，产品市场份额攀升至24.8%。

云南白药企业不同药品医院端销售数据（部分）

图片来源：药融云全国医院销售数据库

而同仁堂、片仔癀、东阿阿胶2022年上半年均收获营收净利双增的成绩。

其中，同仁堂延续了一季度“开门红”的良好势头，2022年上半年营业收入75.07亿元，同比增长2.01%；归母净利润7.43亿元，同比增长19.12%。

同仁堂作为中医药老字号企业，常年生产的中成药超过400个品规，品种资源丰富，产品覆盖片剂、硬胶囊剂、颗粒剂、糖浆剂、口服液、口服溶液剂、橡胶膏剂、散剂等 8 种剂型，主要产品为肾炎康复片、血府逐瘀胶囊和脉管复康片，细分市场主要涉及为泌尿系统、心脑血管和周围血管中成药市场。

片仔癀药业2022年上半年实现营收44.23亿元，同比增长14.91%；归母净利润13.14亿元，同比增长17.85%。

漳州片仔癀药业以“片仔癀”为主产品，同时拥有复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮软膏、茵胆平肝胶囊、心舒宝片、增乳膏、川贝清肺糖浆、清热止咳颗粒、少林正骨精、藿香正气胶囊、小儿止咳糖浆等系列产品。与此同时，片仔癀还在积极打造属于自己的护肤产品和口腔护理产品。

片仔癀药业药品医院端历年销售趋势

图片来源：药融云全国医院销售数据库

东阿阿胶2022年上半年实现营收18.26亿元，同比增长8.25%；归母净利润3.08亿元，同比增长106.00%。

东阿阿胶营收的三大主力产品是阿胶块、复方阿胶浆和桃花姬阿胶糕，其阿胶及系列产品上半年营收同比增长9.72%至15.94亿元，占总营收比重为87.30%；其他药品及保健品实现营收1.38亿元，占总营收比重的7.55%，同比增加16.14%。

除了主力产品，东阿阿胶还继续深耕气血领域，同时拓展滋阴温阳及骨和心血管相关领域；健康消费品围绕“阿胶+”和“+阿胶”等品类，打造养生膏方、阿胶养颜软胶囊、祛黄褐斑口服液等美容类产品。

东阿阿胶企业药品申报TOP10

图片来源：药融云中国药品审评数据库

从归母净利润来看，东阿阿胶的净利润增长幅度最大。在经历了2019年巨亏4.55亿之后，东阿阿胶在2020年开始扭亏为盈，并于2021年开始大幅修复业绩。进入2022年，随着东阿阿胶的毛利率持续修复，上半年净利润得以翻倍。

从销售费用来看，报告期内云南白药销售费用20.1亿元，同比下降4.19%；同仁堂14.6亿元，同比增长2.67%；片仔癀2.8亿元，同比下降18.84%。而东阿阿胶6.99亿元，同比增长28.26%，远远高于营收增长的8.25%，销售费用率同比增长5.98%达到38.29%，可见东阿阿胶在营销上加大了力度投放。

从研发费用来看，云南白药研发投入1.29亿元，同比增长21.54%；同仁堂研发投入0.72亿元，同比增长%41.18%；片仔癀研发费达1.1亿元，同比增长83.33%；东阿阿胶研发投入0.63亿元，同比增长8.62%。

同仁堂历年年报数据（部分）

图片来源：药融云上市医药企业年报数据库

可以看到，各家的研发费用相较于销售费用都较低，但是增长幅度较大。中药企业研发投入低是长期饱受诟病的问题，但随着国家多项政策相继出台加大对中医药产业的扶持力度，鼓励中药产业创新，在政策红利和用药需求下，许多中药企业也加快了产品创新的步伐。

据药融云中国药品审评数据库显示，2019-2021年，共有17个中药新药获批上市。其中，2021年中药新药获批12个，获批数量为近年之最（《2021年中药新药获批上市盘点！数量创新高！哪些药企值得关注？》）。在医药产业新形势中，强大的自主研发能力与全球资源整合能力，才是现代生物医药科技企业竞争的关键。

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