康缘药业：2.7亿收购中新医药，抢滩代谢及神经系统疾病新药市场

近期来自江苏连云港的康缘药业公告：公司拟以2.7亿元收购江苏中新医药有限公司（简称“中新医药”）100%股权。

中新医药是生物药新药研发公司，目前聚焦代谢性疾病及神经系统疾病领域，已获取4个创新药的6个临床批件，皆进入临床阶段。据摩熵医药数据库显示：其中，ZX2021为Fc融合的GLP-1/GIP/GCG三重受体激动剂，ZX2010为Fc融合的GLP-1/GIP双重受体激动剂。

公司控股股东康缘集团持有中新医药70%股权，对应转让价款1.89亿元。公司将首笔支付康缘集团60%即1.134亿元，剩余40%即0.756亿元将于中新医药对应管线药品取得上市许可后分期支付。

南京康竹（康缘集团全资子公司担任执行事务合伙人）持有中新医药30%股权，对应转让价款0.81亿元，公司将一次性支付，南京康竹取得转让价款扣除应缴纳税费后的剩余部分全部用于二级市场择机增持康缘药业股份，该股份在中新医药对应管线药品取得上市许可后方能分期解除限售。（南京康竹成立于 2024 年 5 月，其成立目的系作为中新医药管理层及核心团队之股权激励持股平台）

通过分析，评估机构选用资产基础法评估结果作为本次被评估单位股东全部权益价值评估结论。经评估，被评估单位股东全部权益价值为人民币 271,751,895.91 元。

康缘药业表示：公司可凭借上市公司平台、资源、资金及销售渠道对中新医药进行持续赋能，并拟在未来适当的时候通过将中新医药吸收并入上市公司的方式，使中新医药的研发团队、管线及平台整体纳入上市公司，实现一体

化、高效管理，加快推进研发成果产业化，加速产品商业化落地。

对赌条款：

康缘集团转让的 70%标的公司股权对应转让价款，在支付 60%首付款后，剩余 40%于对应管线药品取得上市许可后分期支付，每期支付价款为康缘集团剩余 40%股权转让价款（扣除已缴纳的相应税费后）*该条管线对应的权重比例。

此外，若在经收益法预测的药品上市时间，或上市公司因药品临床研发及上市程序的特殊性而给予6-12 个月缓冲期后仍未获批上市，上市公司无需向康缘集团支付该管线对应的剩余股权转让价款。

若因国家药品监督管理局审批程序原因导致药品管线在经收益法预测的药品上市时间之前未获批上市的，待该药品管线上市后，上市公司仍需向康缘集团支付该管线对应的剩余股权转让款。

若因上市公司要求上述研发管线终止、或上市公司未及时、足额提供临床研究经费支持而导致管线研发失败的，上市公司仍需向康缘集团支付该管线对应的剩余股权转让款。

若上市公司同意出售上述任一管线的全部权益或该管线的海外权益，则视同该管线上市成功，上市公司仍需向康缘集团支付该管线对应的剩余股权转让款；若在经收益法预测的药品上市时间该管线权益被收购方退回上市公司的，或因技术、临床研发因素导致上市公司不得不低价（指低于：本次股权转让价格*该条管线对应的权重比例，及其他一切目标公司、上市公司对该管线的研发资金投入）出售上述管线的，则上市公司无需向康缘集团支付该管线对应的剩余股权转让款。

中新医药目前在研管线pipeline一览：

【主要在研项目】

（rhNGF）重组人神经生长因子注射液：该项目是利用重组 DNA 技术生产的治疗用生物制品1类新药，活性成份为重组人神经生长因子，具有促进神经损伤修复的作用，临床上拟用于视神经损伤的治疗，为眼底疾病治疗药物。本品于 2018 年 11 月 28 日获得新药临床试验批件，已完成 I 期临床试验，现正在开展外伤、青光眼导致的视神经损伤的 II 期临床研究。

（rhNGF）重组人神经生长因子滴眼液：该项目是为将重组人神经生长因子适应症拓展至眼表疾病并方便病人使用而设计开发的剂型，临床上拟用于治疗神经营养性角膜炎，该项目采用 CHO 细胞表达，体内自行切割前体分泌成熟的人神经生长因子，生产工艺具备明显优势，为治疗用生物制品 1 类新药。本品于 2024 年 03 月 29 日获得新药临床试验批件。目前正在开展 I 期临床研究。

（GGGF1）三靶点长效减重（降糖）融合蛋白：该项目为长效 GLP-1/GIP/GCG 三重受体激动剂，该分子集合 GLP-1 的食欲抑制作用、GIP 的改善脂肪代谢和分布作用及GCG 的热量消耗作用以发挥协同的减轻体重作用，并利用 GLP-1 和 GIP 共同发挥促胰岛素释放作用以缓冲 GCG 的升血糖作用从而有效控制血糖。该项目在全球范围内尚无同结构类型、同靶点的药物获批上市，为 1 类创新型治疗用生物制品。本品于 2023 年11月07日获得 2 型糖尿病、超重或肥胖 2 个新药临床试验批件，目前 I 期临床研究已完成全部剂量组给药。

（GGF7）双靶点长效降糖（减重）融合蛋白：该项目为长效 GLP-1/GIP 双重受体激动剂，该分子集合 GLP-1 和 GIP 共同发挥促胰岛素分泌作用有效控制血糖，并利用GLP-1 的延缓胃排空和抑制食欲作用、GIP 的改善脂肪代谢和分布作用协同发挥减轻体重作用。该项目在全球范围内尚无同结构类型的药物获批上市，为 1 类创新型治疗用生物制品。本品于2023年12 月18日获得 2 型糖尿病、超重或肥胖2个新药临床试验批件，目前正在开展 I 期临床研究。

参考来源：

[1] CDE/NMPA官网

[2] 摩熵医药（原药融云）数据库

[3] FDA/EMA/PMDA

[4] 相关公司公开披露

https://www.kanion.com/；https://www.xintrum.com/；

https://data.eastmoney.com/notices/detail/600557/AN202411071640773628.html；

https://data.eastmoney.com/notices/detail/600557/AN202411071640773631.html；等等。

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