超1亿美元卖出，9.35亿元买入！上海这家药企“神操作”

近日，海利生物公告称，公司拟作价1.085亿美元，出售WuXi Vaccines（Cayman）Inc.（简称“药明海德”）30%的股权，以此优化投资条线和聚焦可控资产。

据悉，药明海德30%股权的拟受让方为药明生物。药明生物公告称，完成该笔交易后，药明海德将成为公司全资子公司。

海利生物发布资产出售计划之际，又发布了资产收购计划。公司拟作价9.35亿元收购陕西瑞盛生物科技有限公司（简称“瑞盛生物”）55%的股权，以此快速切入口腔再生材料市场。

ZHANG TONG SHE

“断舍离”药明海德

海利生物是一家集研发、生产、销售、服务于一体的专业化兽用生物制品生产企业。海利生物成立于1981年，其前身为上海松江生物药品厂，注册地位于上海临港，最新年报地址位于上海黄浦区。公司是农业部在上海批准生产兽用生物制品的定点企业及农业部在上海设立的动物重大疫情防治生产基地，公司产品线齐全，产品结构完善，拥有家禽、家畜二大类共计23个产品。2015年5月公司成功登陆国内A股主板市场。

海利生物公告称，公司拟出售药明海德30%的股权，对该资产的生产经营决策，以及未来发展规划影响有限，并且该资产对公司未来盈利影响具有不确定性。

药明海德主要从事人用疫苗（包括癌症治疗性疫苗）的CRDMO（合同研究、开发及生产组织）业务，并提供人用疫苗从概念到商业化生产全过程的发现、开发及生产“端到端”服务及解决方案平台。

2021年，海利生物获得药明海德30%的股权。药明海德2022年、2023年的净利润，分别为3209.81万元、3828.81万元，但在2024年1-4月的净利润为-2094.33万元。

图源：海利生物重大资产购买及重大资产出售报告书（草案）

海利生物公告称，公司出售药明海德30%股权，能够进一步优化投资条线，聚焦可控资产，收回投资回报，为公司“造血”和提升抗风险能力。

据悉，海利生物近期不断梳理旗下投资条线，通过优化产业结构和资产质量，增强持续经营能力和抗风险能力。本次出售药明海德30%股权，成为其上述经营思路的延续。

上述交易完成后，海利生物将不再持有药明海德的股权，而药明生物作为此次交易的另一方，将持有药明海德100%的股权。

药明生物最新公告显示，鉴于药明海德巨大的增长潜力，而全球医疗健康行业的需求尚未得到满足，公司致力于服务药明海德的全球客户，以预防传染疾病的传播。

药明生物公告称，公司相信此次收购可以进一步整合公司企业架构，增加公司从药明海德所获取的经济利益，还可让公司将经营理念及业务策略更有效地落实到药明海德，以期提高其盈利能力。

图源：药明生物公告

加码口腔医疗赛道

海利生物除了计划出售资产，还拟收购瑞盛生物55%的股权。

海利生物公告称，上述交易有利于公司快速切入种植牙医疗器械领域，加速公司在“人保”领域的业务布局，促进该业务板块发展为新的支柱产业。

瑞盛生物专注于口腔组织修复与再生材料业务，核心产品为天然煅烧骨修复材料，在口腔再生材料领域已形成核心竞争力和市场领先地位。

自2023年起，瑞盛生物的天然煅烧骨修复材料生产线满负荷运转，并开始建设新生产项目“口腔种植材料项目”，以解决产能瓶颈满足快速增长的市场需求，提高市场竞争力。

海利生物表示，随着社会老龄化趋势凸显，公司看好口腔医疗领域的增长空间，尤其是随着种植牙市场不断下沉，市场需求将持续释放和增长，口腔生物修复材料预计会随之增长。

据悉，上述交易完成后，海利生物对瑞盛生物剩余45%的股权拥有优先购买权。海利生物公告称，公司将根据瑞盛生物之后的业绩完成情况，以及自身发展战略需要等因素，推进剩余股权的收购事宜。

上述交易的拟出让方美伦管理有限公司（MAYLION MANAGEMENT LIMITED）承诺，瑞盛生物2024年、2025年和2026年的净利润，分别不低于1.25亿元、1.38亿元和1.51亿元，累计实现经审计的净利润不低于4.14亿元。

对比来看，瑞盛生物2022年、2023年、2024年前4月的净利润，分别为5064.97万元、1.12亿元、3429.36万元。

公开资料显示，海利生物聚焦生物医药领域，布局“动保+人保”两大业务板块。其中，公司的“动保”产品以猪用疫苗为主，控股子公司杨凌金海是国内主要口蹄疫疫苗生产企业之一。

从整体上来看，近年来，海利生物的营业收入呈下降趋势。

在2023年年度报告中，海利生物表示，受到相关资产剥离及“动保”板块业务的上游养殖业景气度下降的影响，公司2023年的营业收入同比下滑19.76%。其中，兽用生物制品实现营业收入1.23亿元，同比下降35.61%，而医疗器械板块实现营业收入1.08亿元，同比上升7.4%。

由于近年来海利生物的“动保”业务持续面临发展压力，其此前就已正式布局“人保”板块。2018年，海利生物全资收购致力于人用体外诊断试剂研究、开发和生产的上海捷门生物技术有限公司；2023年以来，海利生物加大对“人保”领域投资机会的关注，力争通过多元化发展战略，在生物医药专业赛道上做强做大。

数据显示，2023年，海利生物以医疗器械板块为主体的“人保”业务，占公司总营收的比例达到46%，逐渐成为公司的主要利润来源之一。

编辑｜刘程星        来源｜上海证券报

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