划重点:纳芯微-麦歌恩收购案剖析
上周日,纳芯微发布了对传感器公司麦歌恩的收购消息,让沉寂已久的半导体并购市场顿时有了一丝活力,在这之前,业内喊并购潮喊了一两年了,一直是只见雷声,不见雨点。 并购方: 纳芯微,2013年设立、2022年科创板上市的公司,做信号链、电源管理和传感器的,IPO募了58亿(有钱),去年亏了3亿(业绩下滑),现金充裕+业绩下滑,这两者催生了强烈的并购动机。 估值定价: 麦歌恩营收2022年-2023年分别为2.68亿、3亿,利润分别为2859万、1883万,净资产分别为1.1亿、1.48亿,本次交易公司总估值10亿, 对应静态PE53倍,静态PB6.76倍,静态PS3.3倍 ,对赌2024-2025-2026年净利润3912万、5154万、7568万, 3年累计1.66亿,年均5544万 , 对应动态PE18倍 。
晨哨并购