2seventybio，Abbvie，Alnylam，Amgen，ALX oncology，Argenx，Astrazeneca，Avidity，Bluebird，BMS，Biogen，Crinetics，Eisai，Eli Lilly，Genentech，Gilead，HCA，Itra-cellular，IOVANCE，J&J，Larimar，Legend，Medtronic，Merck, Moderna，Novartis，Pfizer，Pliant，Regeneron，Roche，SAGIMET，Sanofi，Sarepta，Vertex注意！！！！知识星球不教人炒股！！！！没有股票推荐！！！收入端的增长还是不错的。利润被从国内收购的ocedurenone导致的impairmeny loss拖了个后腿。
收入上调 - 减肥药依旧会卖很好，但会降价，总体还是向好的。利润下调，官方给出的原因是ocedurenone的锅，而我们都觉得应该还有降价的因素吧。
大家最关心的司美，Q2单季度3个药合计卖了68亿美金，同比增长37%，环比增长10%（所以其实环比还是有增长的）。中国区上得很快，同比102%，但绝对值和美国差得还很多。据说还有一段把我们这边的货调去其他短缺的地区了......没办法，毕竟药在咱们这儿卖得便宜。也因为本季度有更大的trial大幅提升，上半年总体为19%。过去几个季度公司研发基本保持13~14%的样子。
因为产品集中度高，且有百亿量级大单品，所以诺和一直以来都是大药企中研发费用率最低的公司。下图为2023年数据：从去年年中开始公司降低了低剂量的供应，也就是在抢新患这块公司给出了让步，以保证已经用上药的患者能有持续的供应。今年低剂量的限制放开了，所以公司的市场开始扩大。年初至今的处方量已经翻倍。
此外，公司表示目前还是供不应求的状态。Duh~~~也就是前两天才开始不怎么缺货了。不过不少投资者不买账，认为不是不缺货了，而是需求没那么多了。我觉得不会，这支付还没完全搞定呢，好多人还在等着保险帮忙卖药。
关于美国医保商保是否支付减肥药这个问题，最简单的回答就是：对部分患者是支付的，Medicaid和Medicare也是如此！其实这很简单，药企想要卖更多的药，患者需求大，政府希望能够为更多患者支付。那么最明显的方法就是降价，所以公司也说了，本季度量增价减，以后还会继续走以价换量的路子。
公司现在最重要的是把25mg口服司美减重推上市，而且产能也要向它倾斜。MASH：下面这段啥意思？我错过了什么？公司好像已经有一些数据了，但可能不够好吧，所以打算暂时先不提交了，等2025年用更强有力的数据再重新提交？？？我印象当中今年Q3~Q4应该会有MASH 3期 ESSENCE trial数据读出。这俩是一回事吗？公司之前做了个GLP1-GIP的月制剂，现在不要了。看得出来诺和是真的对GIP和GCG十分的无感。但是通过这个品种验证了月制剂的技术，这个长效化技术还是要继续用的。其他催化剂
公司收购来的那个 CB1R inverse agonist小分子口服药，Monlunabant，预计年内会有2期数据读出。好激动，这应该会是第一个非GLP-1的小分子口服药的减重数据。公司模拟出来的是单药15%的减重效果。诺和真实诚，到处给预期。现在公司正在开发下一代品种，进一步降低透脑，同时争取能延长半衰期，口服小分子也要做周制剂了吗？
7.2mg司美也是年底有数据，要看看是否把剂量提起来就可以打破减重天花板。预期减重20%+。
不过最关键的还是CagriSema临床3期数据，万众瞩目。预期减重25%+。同期要读出数据的还有Amgen那边的AMG133，临床2期。
然后司美又开了一个新的CVOT大3期。你猜咋地，直接干到15mg.....光是看到这个数字我已经有GI反应了。
双靶点Amycretin皮下制剂明年初也会有数据读出，这个品种比CagriSema在制剂生产方面会更简单一些。
产能怎么办？
这一会25~50mg的口服司美，一会又7.2mg的针剂。产能咋搞？Catalent如果不出意外，应该能在今年底完成收购。哦不过呢，Catalent主要是帮司美做fill-finish，所以和口服药没啥关系。
如果不出意外的情况下，就很有可能出意外。诺和现在确实是被反垄断FTC缠上了。
依从性
关于真实世界患者持续用药时间大约只有50%的问题，公司的意思是都是缺货导致的，很有信心这只是暂时的。
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