7月9日，医药商业零售商的一心堂及健之佳，以及药企哈药股份率先公布了2024年上半年的业绩预告。一心堂及健之佳均预计，虽然受行业竞争加剧、门店费用增长等影响，上半年的净利润将同比下滑，但仍保持正向盈利。但处于市场供给端的哈药股份则得益于医药工业板块业绩提升，预期可推动整体净利润实现同比大涨，最高或会翻倍。业绩预告后，7月10日一心堂及健之佳的股价分别下跌3.48%、7.47%，哈药股份则打开了涨停板。随着行业监管趋严，价格透明度提高，医药零售市场竞争逐渐激烈，行业分化加剧，集中度有望加速提升，部分中小连锁企业或因合规、亏损、现金流等压力被更快淘汰。但于大型尤其头部连锁药店而言，在规范运营、精细管理、综合服务能力等方面的优势逐渐凸显，可获得更多的发展机遇和空间。为应对市场的变化，每家企业都制定了不同的战略计划。部分企业收并购动作越来越多，希望在市场下行时期的跑马圈地，以期市场回升后，夺得更多的市场份额。但也有相对审慎的企业，为增加抗风险能力，选择暂时放缓脚步，修炼内功，等待再度冲刺的时机。
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一心堂：斥资过亿扩展超百家门店
一心堂公布的数据显示，预计2024年上半年归母净利润将在约2.62亿元—3.4亿元之间，与去年同期的约5.05亿相比，下降了48.04%-32.63%。同时，扣除非经常性损益后的归母净利润预计约在2.78亿元-3.56亿元间，比上年同期的5.05亿元下降了45%-29.6%。不过仅从今年一季度数据来看，一心堂无论营收还是净利润都是同比增长的，其中营收51亿元，同比增长14.96%，归母公司净利润2.42亿元，同比增长1.03%，扣非归母净利润2.46 亿元，同比增长2.14%。一心堂在公告中指出，今年上半年公司有大量新开门店，导致运营成本费用增加，而竞争环境加剧的情况下老店同比销售下滑，才令整体净利润下降。新康界了解到，在2023年全年新开1381家门店，直营连锁门店数量达到10255家后，2024年上半年该公司仍在不断开疆拓土，砸下重金“买、买、买”。一季度一心堂新开的门店数量达到579家，同时累计斥资超亿元，收购了过百家门店的资产及存货，包括重庆万家康39家、山西阳泉百济大药房15家、广西宝芝林29家、山西鑫金牛大药房21家、重庆爱一百10家等。值得一提的是，此前一心堂已收购的合川红太阳、贵州贵康堂、河南源安隆等多家企业共计171家门店也在上半年陆续完成相关转让手续及改造，重新开业运营，预期将在年内为公司的营收及利润作出贡献。
一心堂曾在投资者调研时表示，新开的门店主要以自建及并购为主，但新开的门店需要一定的筹备周期，今年会正常推进门店数量扩张，继续向县级、乡镇级扩张。区域层面，则会坚持核心区域深耕门店高密度布局的策略，重点发展西南、华南地区，同时兼顾华北地区的门店发展，持续强化在核心发展区域的竞争能力提升。
健之佳：年度门店扩张计划降至400家
健之佳方面，2024年1-6月的归属上市公司股东净利润与2023年上半年的约1.58亿元相比，预计将减少约0.92亿元-0.98亿元，同比减少幅度为58.25%-62.05%。扣除非经常性损益后，同期的净利润同比预计减少约0.87亿元-0.93亿元，同比降幅55.71%-59.57%。健之佳提到，受医药改革政策持续推行，医保个账减少及统筹医保落地滞后、医保强监管等因素影响，行业发展处于调整阶段，营业收入、利润承受增长停滞或下滑压力。因个人账户改革，健之佳一季度医保结算收入（以医保个人账户收入为主）占主营业务收入比例已由2023年同期的48%下降至42%，二季度无明显提升；同时，公司所处省区门诊统筹政策尚待细化、落地，其集客红利尚未呈现。此外，2023年健之佳净增了1061家门店，总门店数达到5116家。截至一季度末，健之佳新店、次新店占比为22.10%，仍较高，且新店和次新店受医保政策影响较小，增长稳定且接近拓展模型。基于审慎应对风险的原则，健之佳在今年二季度开始减缓新店拓展的目标，6 月全面、大幅调降年度拓展计划至400家左右。同时为确保存量老店有力应对行业竞争、存量新店和次新店得以稳健增长，健之佳还采取了强化降租、控费，大额亏损门店扭亏或迁址“腾笼换鸟”等措施，并在中后台部门全面冻结编制，严控资本性支出项目，以保障现金流健康和资金安全确保公司业务和业绩稳定。健之佳强调，公司将降低医保依赖，向健康品类及专业化服务、全渠道营销深入转型的契机，在提升合规运营水平的基础上，推动业务加快转型调整。
哈药股份:终端推广助力医药工业板块增长
相比于医药商业终端零售企业目前营收及利润承压的情况，作为医药零售市场供给端的药企，却展现出对市场发展乐观的一面。例如率先披露业绩预告的三家医药相关企业里，高调盈喜的哈药股份。该公司预计，2024年上半年归母净利润约为3.12亿元-3.75亿元，同比增幅将达到71%-105%。扣除非经常性损益后，归母净利润预计约为2.84亿元-3.41亿元，同比增加84%-120%。哈药股份表示，上半年净利润能实现大幅增长，主要归功于期内公司医药工业板块的业绩提升明显。据悉，2023年哈药股份总营收同比增长11.93%至154.57亿元，增长的主要推动力也是来自于医药商业及医药工业保健品业务销售增长，其中医药工业保健品占营收比重13.31%，医药商业零售占营收比重10.36%。新康界了解到，此前，为应对市场环境及行业的变化趋势，哈药股份制定了新的营销策略，期内调整销售组织架构，并将业务模式从重分销向重终端推广转型，同时随市场动态变化重新定位产品及优化资源配置。通过业务与产品策略的双重优化，哈药股份得以加强产品市场竞争力，深耕重点产品市场，提高毛利率，从而推动整体业绩的增长。而受业绩盈喜利好消息的刺激，哈药股份在7月10日喜提涨停板，截至当天收盘，股价为2.9元/股，涨幅9.85%，总市值73亿元。—END—
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